招金期货3月29日螺纹钢简评沪钢宽幅回落

2019-04-09 15:08:34 来源: 武汉信息港

招金期货3月29日螺纹钢简评:沪钢宽幅回落延续跌势

行情回顾:近日国内钢市由跌转涨,不过供需矛盾尚未得到彻底解决,市场心态乐观中保持十足的谨慎。现货钢价抗跌和原料市场坚挺,对期钢底部形成强支持,后市仍有上涨空间,但由于全球经济增长前景堪忧和国内房地产调控政策延续下难以大幅上行。本日沪钢小幅低开,延续昨日跌势,10日均线变上方阻力,主力合约收跌0.58%于4320。

国际动态:随着支援希腊1300亿欧元贷款协议的达成,欧元区今年发生债务违约的可能性已逐渐下降,美国货币基金也开始大幅增持欧元区银行债。但紧缩的财政政策和萎缩的银行信贷,令欧元区经济增长前景仍然暗淡。虽然回暖的房地产市场和利好的就业数据表明美国经济正走向温和复苏,但高企的油价和政府的财政压力也让美国经济复苏蒙上了一层阴影。

国际矿价:近阶段虽然飓风频袭澳洲黑德兰港、巴西铁路线因坍陷事故关闭以及国内矿山事故造成供给减少,但矿价并未出现大幅波动,一定程度上也反应了当前矿价继续上涨动能不足。另外矿山也一改前期的高姿态,必和必拓承认今年中国需求量有所下滑,澳大利亚FMG公司全球铁矿销售总裁刘晓东近期也预计今年矿石价格将在美元/吨之间,全年价格不会有太大波动。故难以通过成本上升推动钢价上涨。

国内经济:国内经济数据显示国内经济增速正呈下滑态势,在房地产调控持续下房地产投资增速明显下滑,同时交通、铁路投资增速也较去年同期大幅下落。与大企业投资动力不足不同的是,受银行惜贷影响,中小企业颇似巧妇难为无米之炊,经营压力更大。差别化的住房信贷政策带动的刚需、保障房建设和下调准备金率都对钢价构成支持。

钢市回暖:尽管前两月投资增速下滑明显,但随着政策的日益明朗,加上天气转暖,工地开工逐步增多,终端需求也开始平稳释放,故自3月份以来库存延续下落,截至3月23日全国主要城市螺纹钢库存为814.81万吨,较月初下降了32.43万吨,全国主要城市钢材库存也下降64.72万吨至1881.83万吨。与库存下落伴随的是钢材价格的大幅上涨,当前全国主要城市20mm二级螺纹钢均价较3月初上涨100元/吨,较今年的低点上涨190元/吨。若后期库存继续下降,钢市将震荡上行。

下游需求:从12月数据来看,房地产多项指标同比增幅继续回落,其中新开工面积回落为明显,基础建设数据也普遍下滑,铁路固定资产投资完成299.3亿元,同比下落57.7%。加之,今年政府对房地产调控思路仍然未变,房地产行业用钢需求仍待视察。下游行业目前回升态势仍不明朗,对于金三银4的需求旺季,需谨慎以待,不宜过于乐观。产数据来看,2012年保障性住房的增量虽然喜人,但仍没法完全弥补国内商品房市场的下滑和抵消螺纹钢产量的过度扩大。目前,下游需求情势仍不乐观,对于钢价的推动作用也有限。

综合来看:随着旺季终端需求的平稳释放,库存持续下落,市场心态明显好转,钢价仍有上行空间。但疲软的经济数据、萎缩的信贷需求和政府调控的底线下移,加上钢价上涨后钢厂生产意愿增强,因而钢价大幅上涨的基础其实不牢固,跌破4300则注意止损。

以上分析仅供参考,不做入市根据。

招金期货:李敏2012.3.29

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